寻路者04 | 影响力投资的“鱼”和“熊掌”如何兼得(下)
编者按:
Vital Capital坚持"No Trade-off"的投资方法,他们认为经济回报和社会影响并非不能共存。在评估潜在投资时,会平等地权衡财务和影响因素,只追求对两者都有足够潜力的机会。在正式投资一个项目前,团队会对项目进行全方位的评估,根据其在必要性、受益人群、本地化以及内在关联这四个维度的表现,判断其是否符合其投资标准,并评估潜在影响,从而做到经济回报与社会影响“两手抓”。
本期文章我们将分析其在农业与可持续基础设施两个领域的成功投资案例,理清背后的投资线索。
全文2293字
阅读时间约为7分钟
文字 | 韩佳宁
视觉 | 韩佳宁
Vital Tomosi's Dairy (VTD)
Vital Tomosi's Dairy (VTD)是一家位于乌干达的乳制品生产、加工和销售公司。它的成立是为了推动乳制品行业的现代化转型,在市场上提供高质量的乳制品。Vital Capital向加工厂投资900万美元,占比60%,预计内部收益率(IRR)为20%。
位于乌干达农村地区的的大多数城镇和村庄缺乏牛奶加工设施,被迫依赖从首都运输来的昂贵的乳制品,导致价格高企。与此同时,当地农民被迫以季节性价格出售牛奶,收入极少。乌干达西部的基鲁胡拉区长期以来一直是该国主要的牛奶产区,几个世纪以来,养牛一直是这里重要的文化和经济生活方式。基于这一传统,Vital Capital与乌干达乳制品专家在当地成立了一家合资企业,在乌干达西部建立了第一个乳制品加工中心VTD。这家合资企业有效地结合了悠久的养牛传统和最先进的生产方法,该工厂拥有高科技实验室、现代化仓储设施等,每天可加工多达10万升牛奶,用于生产高质量的乳制品,并在乌干达和邻近市场销售。
VTD不仅希望成为最具创新精神和先进技术的高品质乳制品生产商,而且是在未来几十年致力于个人、家庭、企业和当地社区的发展和生活改善的影响力投资者。他们可以减少当地消费者对来自首都的昂贵奶制品的依赖,能够向当地农民支付更高的价格,同时增加供应,降低市场价格。他们努力在各个层面建立互惠互利的关系,包括培训和支持供应原料牛奶的当地奶农,指导和雇佣乌干达年轻人并促进他们成长为行业专业人士,通过引进先进技术来增强经济实力,并通过提供一流而实惠的产品来改善乌干达和邻近地区的生活质量。VTD依赖于当地的合作伙伴关系、当地的专业知识和高质量的基础设施,因此使其成为Vital的标志性投资之一。
VTD与其对应的SDG目标
(来源:Vital Capital)
Kora
快速城市化和不断扩大的贫民窟是目前全世界范围都在面临的重要问题,但撒哈拉以南非洲地区尤为严峻,这里的贫民窟人口接近2亿。2011年,鉴于撒哈拉以南非洲地区对低成本、高质量住房的迫切需求以及Vital Capital团队在大型建设项目中的业绩表现,Vital Capital团队制定了城市社区投资战略,并率先推出了一个名为Kora Housing的城市社区平台。
Kora专门从事完全一体化城市开发项目的规划、建设和销售。它采用整体方法,在全国范围内设计和建造高质量的经济适用房,包括支持整个社区所需的所有基础设施和便利设施,包括道路、电力、水、污水处理厂、医疗保健和教育设施。
Kora使用独特的建筑技术蒸压加气混凝土才能实现。这在该地区尚属首创,可以更快、更经济地开发建筑。除了技术的创新,Kora还确保工程、物流、项目管理、IT、营销和销售均在本地完成,从而进一步降低项目成本。在 Kora 的开发过程中,有超过5,000人参与了该项目。为了建设充满活力的城市社区并帮助人们顺利过渡到新家,Kora 与当地非政府组织建立了合作伙伴关系,开设了一系列培训和活动以提高社区新居民的认知,其中包括关于私人和公共空间概念的教育、家庭预算的管理以及文化、娱乐和体育活动。Kora 的“城市社区”成为其社区成员社会融合的旗舰概念。
在Vital Capital拥有 Kora 的期间,Kora在六个城市建造了20,000套经济适用房,为超过100,000 人提供了住房,受益人群超过240,000人,包括农村和半城市地区的安哥拉的中产阶级。Kora住宅的价格不到市场上同类稀缺住宅的一半。当地居民不仅第一次拥有了自己的住房,还可以获得设备齐全的优质教育设施、现场医疗保健服务、现代化和改善的卫生设施,包括废水处理、电力、清洁水和其他基础设施必需品。通过 Kora 建设的 6 个医疗中心和 51 个教育设施,每个城市社区都获得了健康和教育。推出八年后,Vital Capital退出了 Kora。
小结
植根于对改善撒哈拉以南非洲中低收入社区福祉的坚定承诺,Vital Capital不断努力改进和完善它们工作的方法,持续不断地平衡和综合财务和影响方面的考虑,基金目前在产生可持续和变革性影响方面取得了切实的成就。
作为影响力投资行业的先驱和领导者,Vital Capital在其报告中强调,产生大规模影响的关键因素是信任,不仅在投资组合公司和当地社区之间,而且在Vital和投资者之间,牢固的、有约束力的关系都至关重要。获得以前服务不足的社区的信任并非易事。信任的基础,首先是真诚。通过针对当地最基本的需求,Vital向当地社区发出了改善当地生活质量的承诺。Vital的投资组合公司及其所在社区之间深层不断的交流加强了这种相互承诺的基础,而Vital透明的影响战略和监测实践确保了投资者的持续信心。
因此,Vital Capital的每一次投资都取得了成功扩大了进一步投资的可能性,推动它们与更多的社区建立关系,并为世界各地更多的地方带来积极、可持续的影响。
参考文献
(1) Vital Capital官网
https://vital-capital.com
(2) Kora官网
https://kora.co.ao/en/
(3)Milkman官网
http://milkman.co.ug/
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